珺容-金吾量子--2018年8月简报 
2018-09-05
一、回顾：
2018年8月商品指数经历7月份震荡调整后前半月向上快速上涨，8月后半月指数高位横盘震荡，本月商品指数上涨2%。其中，PTA、PP、甲醇、聚丙烯、塑料等为代表的化工板块表现仍然强势，本月上涨6%；焦炭、螺纹和铁矿等为代表的黑色系板块从月初开始快速上涨达8%后快速回落，最终本月上涨1%；豆油、菜籽油、棕榈油为代表的油脂板块，本月上涨1%；铜、铝、锌等为代表的有色金属板块本月微跌1%；棉花、白糖为代表的软商品板块，和豆粕、玉米和菜粕等为代表的饲料板块本月下跌2%；金银为代表的贵金属板块本月持续下跌3%。在供给侧改革和环保限产停产的政策强制措施下，黑色系、化工工业品价格走势明显强于农产品价格的走势，再受国际原油价格高企对国内下游产业形成输入型通胀，导致国内部分化工产品的价格上涨。本月珺牛策略净值大幅上涨并创历史新高。
二、展望：
从目前来看，随着国内外宏观经济环境的复杂性增加，下半年的商品期货市场将仍以调整为主。