珺容多策略稳健一期--2020年7月简报 
2020-08-06
一、回顾：
本产品6月底净值1.2757，7月底净值1.2642，月度净值变动为下降约0.9%。本月A股总体走强，波动较大，投资人的风险偏好出现一定变化，债券市场总体呈现先承压后逐步企稳。我们认为目前股票市场呈现一定大水牛的特征，成交量大换手活跃，持续性值得观察。本产品适当加了紫光集团债券的持仓比例，紫光集团旗下股权资产受益于本轮股票牛市流动性更好变现价格更高，这些积极变化还没有在债券价格上有反映，但其流动性风险已经有明显缓解。截止7月末，本产品前五位持仓分别是永泰能源债券，东江环保H股，紫光集团债券，三十年长期国债，富力地产债券。
二、展望：
目前中国政府提出了新的长期对应复杂国际局势和全球疫情风险的经济政策也就是以内循环为主体的双循环体系，债券市场相信会逐步企稳，也相信我们的产品组合会继续为投资人提供稳健的回报。