珺马CTA对冲一号--2021年9月简报 
2021-10-15
一、回顾：
本月商品期货市场行情走出震荡区间大幅上涨，截止月底商品综合指数本月震荡大幅上涨11%。从各板块来看，受供给不足和季节性需求影响，以动力煤、焦煤和焦炭等为代表的黑色系板块大幅上涨22%；以橡胶、聚丙烯、塑料、PTA、甲醇等为代表的化工板块大幅上涨18%；以原油、燃油、沥青为代表的原油板块本月大幅上涨13%。以棉花、白糖为代表的软商品板块上涨7%；以棕榈油、菜籽油、豆油为代表的油脂板块反弹上涨4%；以铜、铝、锌、铅等为代表的有色金属板块本月维持震荡，月末持平；以豆粕、玉米及菜粕等为代表的饲料板块下跌1%；以白银、黄金为代表的贵金属板块下跌7%。本月受国际原油价格暴涨和国内煤炭供给短缺，化工和黑色商品大幅上涨。
二、展望：
从基本面来看，供给短缺造成的商品普遍式上涨不能一直持续下去，在当前位置不宜重仓追多，建议以波段趋势为主。