珺容多策略稳健一期--2020年12月简报 
2021-01-11
一、回顾：
本产品累计净值11月底1.0337，年底累计净值1.0441元。全年相比期初净值1.1157元下降9.22%。
二、展望：
目前本产品的浮动亏损主要来自紫光集团债券，据了解，目前紫光集团主要子公司的经营均正常，集团层面的债务化解方案仍需等待。12月紫光集团债券持有人会议，要求发行人紫光集团对已发行债券采取增信措施，披露偿还计划等，截止目前紫光集团已经书面正面回复了上述要求，我们将继续密切跟踪紫光集团情况并报告重大进展。其他券种中，永泰能源和金贵银业已完成重整程序，待资金和股票划拨到位后将调整估值。预计上述资产处置将对产品净值产生一定积极影响并大幅改善本产品流动性。本产品持有的富力地产债券最近大幅回升，公司的资产处置得到了市场认可，债务软着陆是大概率事件。其他重要持仓中，东江环保经历了大股东增持，大股东专项借款债转股等，最近要展开重大同业并购，在行业中明显领先一步。