珺容翔宇CTA1号--2025年6月简报 
2025-07-10
一、回顾
本季度商品综合指数季度下跌-4.89%；从各板块来看，以螺纹、铁矿、焦煤和焦炭等为代表的黑色系板块下跌-9.54%，以PTA、甲醇、纯碱、聚丙烯、塑料等为代表的化工板块本季度下跌-7.89%，以原油、燃油、沥青为代表的石油板块本季度下跌-5.02%，以棉花、白糖为代表的软商品板块本季度下跌-2.38%，以铜、铝、锌、铅等为代表的有色金属板块本季度下跌-2.31%，以棕榈油、菜籽油、豆油为代表的油脂板块本季度下跌-2.00%，以豆粕、玉米及菜粕等为代表的饲料板块本季度下跌-0.64%，以黄金、白银为代表的贵金属板块本季度上涨4.33%。
二、展望
进入下半年以来，国内经济状况并没有较为显著的改善，从宏观上看，黑色系板块、化工、和有色金属板块下半年维持震荡走低的概率较大。同时随着美国对外贸易政策的分化，部分商品的日间震荡幅度可能较上半年有所减小。总体上，预计在没有大的财政政策刺激干预下，市场在半年线位置难以形成大幅度的突破，市场行情维持低位震荡走势。