珺容多策略稳健一期--2020年6月简报 
2020-07-13
一、回顾：
本产品期初净值1.2274，期末累计净值1.2757。季度净值增长3.93% 。
回顾本季度，新冠疫情继续在全球肆虐，各大经济体分阶段重启经济，全球金融市场大幅反弹。中国的金融政策的重心是打击资金空转和支持实体经济，债券市场先涨后跌，波幅明显。我们紧紧围绕有稳健持续现金流的优质类固收资产和存在重大信用重估空间的高性价比信用债两条主线进行操作。本季度内，我们成功回售了鹏博士债券，取得不菲的收益。截止本季度末，本产品前五位的持仓分别是永泰能源债券，东江环保H股，紫光集团债券，三十年长期国债和捷成股份债券。我们预期上述组合有望长期跑赢市场，继续为持有人创造持续回报。
二、展望：
展望第三季度，我们认为全球金融市场终将面对惨淡的经济基本面，大幅动荡没有结束。我们将继续抓住优质类固收资产的估值修复以及信用债组合的重估收益兑现两大逻辑，继续步步为营稳健操作。