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“宁信度,无自信也”---浅谈交易系统的打造   2018-12-12 9:50:48

“宁信度,无自信也”---浅谈交易系统的打造

原创:储德兴


《量化投资的哲学体系》之四:

“宁信度,无自信也”---浅谈交易系统的打造


 中国成语故事及其寓意是中国国学中韬略的宝库,作为一个投资者自然可以从中汲取思辨的营养。今天本人想通过《郑人买履》的故事,反其意而用之,则体会良多。

 先回顾一下大家耳熟能详的原文:【郑人有欲买履者,先自度(duó)其足,而置之其坐。至之市,而忘操之。已得履,乃曰:“吾忘持度(dù)。”反归取之。及反。市罢,遂(suì)不得履。人曰:“何不试之以足? ”曰:“宁(nìng)信度,无自信也。】

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 这位郑人宁可相信量好的尺码,也不相信临时决定,量一下自己的脚,咋看起来是犯了教条主义不能灵活变通的错误,此乃这个成语千百年来的寓意。然而深究起来,如果这个郑人是一个交易员,本人则要给他“超级交易员”,“成功交易员”甚至“伟大交易员”的称号,因为他不仅仅打造了一个良好精准的基于量化的交易系统(脚的尺码),而且也因为坚持这个交易系统,而不会临时决定改变交易系统,宁可不做交易空手而归,也不做主观交易,面对世俗的偏见,从而喊出了“宁信度,无自信也”这样让后人醍醐灌顶、振聋发聩、一字千钧的“超级交易员”宣言!

 可以对比模拟一下这个郑人的决策场景,他一定是仔细地量好了自己的脚后,脚的尺码一定精确无误的,这就好比交易员晚上辛苦了2个多小时集中精力进行复盘或者对第二天的交易做出了一个明确的书面的交易计划一样;第二天交易的时候,如果郑人没有尺码而临时决定,可能出现什么现象呢?当他用脚量的时候,会有市场吆喝叫卖声的干扰,也有商家推销鞋子的强行推销的干扰,也有各种时尚鞋子样式或者鞋子颜色的干扰,还有因为逛街时间长了,脚受到运动、温度、气候的干扰而脚也变了长短的可能性或者脚走肿了的可能性(^-^),还有试鞋时候的心情干扰,总之,结果极大可能就是买到的鞋子不是大了一些就是可能小了一些,主管的因素太多,影响了购买的效果,变数大大增加了。这种情况就像一个交易员,本来有很好的清晰的交易思路,甚至还有比较明确的交易计划(可能没有书写下来的),第二天交易的时候,先是看到了新闻,然后是用了一下聊天软件,或者和人讨论一下自己看好的标的,还听到了一些传言,或者某件与交易无关事情的影响了心情,等等等等,都忘记了昨天的交易计划而临时决定的稀里糊涂的做了几笔交易,结果自然不如人意,这样的事例对没有明确的交易系统的投资者来说屡见不鲜。

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 因此,言归正传,就是说,要在交易这个残酷的的市场竞争中取胜,而这个市场更多的是人的情绪才决定了交易证券价格的波动,所以要取得交易的成功,要让交易可以长期稳定获利,使资产或者收益率不断创新高,交易员必须打造一个完整的交易系统,让自己的交易计划(或者指令),可以在交易过程中完全可以脱离个人的情绪干扰而“自动进行”,方可以克服自己人性的弱点,从而占据了大部分优势,才能取得长期的成功。

 譬如股票交易,在平仓线和风控前提下,交易员应该有整体资金管理的计划,即头寸或者仓位的控制,并且要计划好股票交易种类和各个股票的头寸,对每个股票的止损或者离场等有明确的规定,尤其对止损要可以做到机械化的无条件执行。

 在股票的多次交易回合累计中,核心是做到胜负概率和盈亏比的计算,所谓盈亏比是指平均盈利和平均亏损的比值。多次交易下来,获利的累积就是胜率乘以平均盈利乘以交易次数,亏损的累积就是失败率乘以平均亏损乘以交易次数。获利的累积减去亏损的累积就是账户的获利。

 交易员开始应该衡量自己的交易系统的胜算,应该是在长期的交易过程中,获利的多,亏损的少,这样的交易系统方可坚持,收益率才会不断创新高。

 有交易系统或者有打造交易系统的思维,是决定了“专业”和“业余”的分野。有优势的交易系统者胜,有劣质的交易系统者亏,而况无交易系统乎?(无交易系统者,长期看必败也!)

 衡量一个交易系统交易结果优劣的重要指标,或者说目标函数有三个:收益率,最大回撤,calmar系数(复利年收益率除以最大回撤)。

 这三个函数在不同的交易目标体系中有不同的侧重,如何做到三者之间的平衡关系需要根据交易者的资金风险收益目标而定。

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 对一个成熟的交易系统来说,calmar系数是相对稳定的,因此风险承受力强的资金可以在承受较大最大回撤的基础上,获得更高的收益率;而风险承受力弱,追求更加稳健的资金,可以在降低最大回撤的时候,以降低适当的收益率作为代价。交易员,可以对不同风险偏好的资金配置不同的风险安排,譬如杠杆或者仓位的不同配置。

 一个成熟的交易系统的打磨,需要长时间的测试。测试可以是实盘的测试,也可以是历史数据的测试。最为核心的是,交易系统的建立需要交易员不断的学习,不断的完善,不断的进化。“苟日新,日日新,又日新”,才可以立于不败之地。

 从一些基本的简单的直接的参数入手,一步一步的符合逻辑的演绎下去,就很可能找到成功的途径。在有希望的摸索过程中,自然可以有“柳暗花明又一村”的一天。

 幸好,诸多交易方面的书,包括交易心理分析,技术分析,基本分析,资金管理等等,现在是越来越丰富了,多读书,是最佳的方法。

 交易系统的具体打造,牵涉内容似乎太多,即便是已经成为了一个超级交易员仍然需要不断优化和学习的呢!

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 本人想借用《金刚经》里面一个章节来结束本文刚刚开始的交易系统打造的话题。


金刚经第二十三品  

 复次。须菩提。是法平等。无有高下。是名阿耨多罗三藐三菩提。以无我无人无众生无寿者。修一切善法。即得阿耨多罗三藐三菩提。须菩提。所言善法者。如来说即非善法。是名善法

 从交易的角度做一个意译,可以尝试如下:

 “再说了,各位要立志成为成功交易员的人应该知道,各种交易方法都有其可取之处,不能说哪个交易方法就是唯一的交易方法,只要能够符合你的交易方法就可能是最佳的交易方法。要用完全开放的心态,学习的心态,去修炼一切可能的交易技艺和心理磨练,不要被自己的主观和偏见蒙蔽,也不要迷信他人而缺乏了主见,更加不可以随大流而想当然,也不需要迷信权威而要相信自己可以做出原创的东西,这样下来就可以练就你独一无二的交易系统。一旦你拥有了交易系统并且可以一以贯之的执行后,就可以达到孔子所说的‘随心所欲而不逾矩’的交易境界,生活中一切行为都是符合交易系统的,也像剑侠一样‘人剑合一’,就不需要再纠结交易系统这个概念而让交易系统在无形中自动化运行了”。



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