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“不确定性原理”在投资中的运用   2018-11-28 12:42:56

“不确定性原理”在投资中的运用

原创:储德兴


《量化投资的哲学体系》之三:

“不确定性原理”在投资中的运用

       成功的投资者,或者说超级交易员的目标是什么?是具备可以稳健持续的获利能力。

       要能够持续稳定获利,首先是要一个能够获利的交易系统,其次就是在运用交易系统的过程中,有强大的交易心理,确保交易系统不折不扣的得到实施而极少出现偏差。二者缺一不可。

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       本文不讨论如何建立一个完善的可以获利的交易系统,而是要探讨假设投资者已经拥有了一个合适的交易系统,如何运用好这个交易系统的心理问题。

       交易系统再完善,如果在执行的过程中,由于患得患失的心态,恐惧或者贪婪的想法,使用中不能客观地按照交易系统的信号进行操作,而是参杂了投资者的诸多临时心理因素,或者冲动的交易,或者犯了唯心主义和主观主义的错误,则交易系统的威力就将大打折扣,甚至发挥不了系统应有的一半作用,更加严重时会导致交易活动的崩溃。不可不慎也。

       总之,有了良好的交易系统,该如何去“百分之一百”地执行而不受心理的干扰呢?对“不确定性原理”的认识,可以帮助投资者解决这个心理“难题”。

       一旦投资者认识了这个利害关系,就会在交易中培养成严格执行交易系统的习惯,做到“知行合一”境界。此处的“知”就是交易系统,是在交易前就已经不断优化的和深思熟虑的获利模式或者心态结构或者各种参数;“行”就是可以做到所有的实际交易行为“傻瓜式”符合交易系统的要求而不偏离。

       让我们先从“不确定性原理”的认识开始。

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       我们的宇宙就是由不确定性组成的。

       为什么这么说呢?量子力学里面有一个基本原理,就是一个粒子或者一个物体,此时此刻在这里,那么下一个瞬间会再哪里呢?答曰:它可以在宇宙中任何一个地方!

       注意,这里的任何一个地方,不是在“附近”的某个地方,而是宇宙中的任何一个地方,甚至可能是几万光年,几百万光年的另外一个地方!

       你或者我,此时此刻在这里,下一个瞬间可能在宇宙的任何一个地方,想起来是不是有点恐怖?但是物理规律就是这么认为的!

       但是你我又不用担心自己突然到达了另外一个星球或者陌生的地方,因为我们人,作为一个物体相对于小粒子来说是“很大”的宏观状态的东西,它下一个时刻还在原地的概率是非常之大,十分十分的接近于1,哪怕移动一点点的概率都十分十分的小,小到几十年都不会发生。

       量子力学的问题我不是行家,也无法进一步去探讨。但是这却告诉我们一个认识世界的新方法,概率或者说可能性是宇宙中无所不在的现象。

       相对于粒子来说,分子就很大了,但是分子的无规则运动又称布朗运动,也说明了微观世界的不确定性。一个分子下个时刻向左?向右?向上?向下?斜着运动?都很难预测的,或者说无法预测的。

       社会中的诸多现象也说明了不确定性。

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       譬如天气预报,随着大型计算机的运用和科技检测手段的进步,目前预测几天的天气还是有可能,但是它仍然只能告诉我们下雨的概率而已。至少,目前我们很难想象,要预测1年后的天气,目前还是一件不可能的事情。

       从混沌系统研究中有个发现,就是一个初始变量的微小变化可能导致混沌系统的结果发生很大的偏离。所谓“差之毫厘,失之千里”。

       回到投资领域,就十分容易理解行情的不确定性了。

       股票市场,期货市场,外汇市场等等,参与者极多,每时每刻每个人或者每个机构的买卖单子,每个单子的量的大小,其实都是无法预测的。就像一个个无序的粒子一样组成了证券行情的混沌系统。

       当然,如果有一个庞大的机构,或者投资者的资金量足够大,对证券的价格有足够的短期影响力的状态,另外别论。但是这仍然不能改变证券市场行情不确定性的结论。

       证券市场的不确定是否会导致不可知论呢?是否会去否定一切投资模式的有效性呢?

       非也!恰恰相反,凡是获得长期成功的投资大师们基本都是不确定性原理的拥趸!

       巴菲特就说过,他从来不去想知道所买的股票未来2年内的走势会如何。就是说,他不会对自己买入的股票的未来2年的走势做任何预测,因为他认为这种预测是不准确的,是徒劳的,也是没有必要的!因为他要做的是价值投资和长期投资,他有一套成熟的完善的交易系统。

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       索罗斯在每个投资计划实施的时候,首先假定“我的这个投资行为可能是错的”,他的意思就是市场可能会出现意料之外的变化,没有按照有利的方向发展,随时可能出现止损或者离场的状态。

       这种对市场发展可能不是预期的状态从而在操作上保持高度弹性的心理和处理方法,就是不确定性原理的运用。

       上面仅仅举了两个典型人物的例子。其实如果去看其他获得长期成功的大师的著作或者言行记录,都可以明确看到他们对市场不确定性的深刻认识,并且是作为一个核心思想而贯彻在投资生涯的时时刻刻之中。

       现在我们可以通过认识不确定性原理后,看看我们对自己的交易系统的执行需要怎样的心态了。

       所谓交易系统,就是投资者自己通过实战的长期实践(这个过程往往很痛苦,时间也可能很长)加上对古今中外大师(不仅仅投资大师)的理论知识的学习后,逐步悟道而形成的适合自己的一套交易方法。

       交易系统之所以成为系统,譬如股票交易系统,必然至少包括了股票的选择,买卖时机选择,止损止盈,离场进场,加仓减仓等等诸多的明确的一套指标体系或者多种交易策略的一种组合。

       艺无止境,交易系统一定是不断优化和完善的过程中。

       然而,很多投资者往往有了一套比较好的交易系统,却在实战执行中失之偏颇,没有按照原则和纪律来严格执行。自然无法实现交易系统的作用,而且因为压力太大而错误百出,以至于每个交易后后悔不已。

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       当一个投资者在严格按照交易系统操作的时候,从交易计划的开始到一个交易平仓的完成,每个阶段都是十分明确的,清晰的,清醒的,并且是没有压力的,内心充满了弹性和灵活性的。

       一个可以持续获利的交易系统,应该是在概率和获利能力两个方面的综合结果占有优势的。

       概率方面,主要是看胜率的比例;获利能力,主要看平均每次获利的收益率金额平均每次亏损的收益率的比。

       如果一个系统的胜率是60%,而且平均每次获利的能力是1.5%,平均每次亏损是-1%,则经过100次交易下来,获利的部分占60×1.5%=90%,亏损的部分占40×1%=40%,盈亏相抵后净获利是90%-40%=50%。

       这个例子里面,这个系统异常的优秀,因为不仅仅胜率高,远远超过了50%,而且获利能力也很强,平均获利收益率远远大于平均亏损的,达到了3:2。

       这好比一个人在赌场上赌博,不仅仅掷骰子的优势大,而且每次赢的钱也多,长期下来,获利丰厚。

       当然,也有一些交易系统,胜率远远低于50%,但是获利能力强,一旦获利经常可以获大利,这个系统也是优秀的系统。就是说,一次的获利远远抵过了以前多次的小亏损,该投资者依然可以是市场上面的大鳄。

       为什么要说一个可以稳定获利的交易系统是胜率和获利能力的综合呢?

       因为之所以说是“胜率”,就是说不可能要求每次交易都是获利!这点很重要,这个就是不确定性原理的思想。

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       自然,每个投资者在酝酿和执行一个投资计划的时候,如果该计划执行下来是获利的自然很好,但是也可能是不获利的出场,也同样可以欣然接受。

    “故得而不喜,失而不忧,知分之无常也。”(《庄子》“秋水”)

       如果按照本文的投资角度,翻译过来的意思可以这么说,一个交易行为最终结果是获利了,也不必要喜不自胜;同样,一个交易结果是亏损了,也不需要忧心忡忡。因为证券市场的不确定性存在,任何按照系统交易下来的结果都坦然接受。并且可以不受上一个交易行为的结果而影响下一个交易的正常进行。

       当上一个交易结果是亏损的时候,有的人可能会存在一种报复心理,去找市场报复。譬如说非要按照内心的期望去逆着干(即不按照交易系统操作),加仓操作,满仓赌一把,诸如此类,结果鸡蛋碰石头。

       当上一个交易结果是获利的时候,忘乎所以,以为是自己可以随心所欲都能赚钱,结果一个大意的交易(即不按照交易系统操作),贪心的操作行为,结果可能大亏或者机会损失很大。

       总之,由于心态的左右摇摆,亏损时“左倾冒险主义”,获利时“右倾投降主义”,都因为没有时时刻刻以平常心去坚持操作系统,导致了交易在沼泽里徘徊不前。

       对交易结果的分类可以按照两种方式分类,一类是成功的交易和失败的交易;一类是获利的交易和亏损的交易。

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       很多人错误的认为获利的交易就是成功的交易,失败的交易是错误的交易。然而,从本文的讨论可以做出如下的更改:

       凡是按照交易系统进行的交易,都是成功的交易;凡是没有按照交易系统进行的交易就是失败的交易。

       没有按照交易系统进行的交易,即使获利了,也是失败交易;按照交易系统进行的交易,亏损了也是成功的交易。

       一个成功的交易者,一个超级交易员,应该时时刻刻做成功的交易,而不是做失败的交易。就是说,只有严格按照交易系统进行,才能可以做到持续的稳定的获利!

       因此,作为一个成功的交易员,必然不能被一时的盈亏所蒙蔽!也不能被行情的波动所蒙蔽!

       就是说,账户的盈亏不是超级交易员需要思考的问题或者关心的问题,因为按照交易系统交易才是一切的核心。只要拥有了对交易系统一贯坚持的信念,相信获利是自然而然的事情,是坚持交易系统的副产品而已。

       就是说,行情的波动不是超级交易员需要思考的问题或者关心的问题,因为行情是不确定的,“兵来将挡,水来土掩”,行情发展趋势的任何一种方向,交易系统都早有计划好的方案应对,不需要去预测下一步的行情走势而煞费苦心,而战战兢兢,而压力重重,而患得患失,而畏首畏尾,而迷失方向。

       用一个名言的语调,可以用这样的话语表述:

     “一个超级交易员的一天应当是这样度过的,当他回顾一天交易的时候,他不因违反交易系统而后悔,也不因账户的盈亏而忧虑,临睡前他会对自己说,我今天没有做错和乱做任何操作,我将以强大的内心和习惯来从事交易事业,向一切前辈大师和其他人学习并完善我的交易系统,通过交易事业的成功来完成我梦想的一切!”




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