一、行业动态：

        四季度油价整体上逐步震荡走高。欧佩克自去年年底实施减产计划以来，执行力度较好。数据显示，截至今年10月，参与减产的11个国家平均减产执行率高达88%。年初市场对美国原油产量的预期过于乐观，2016年北美独立公司投资仅为2014年高峰时的三分之一，导致美国页岩油未完井数大幅上升，产量增幅放缓。同时，随着全球经济企稳，原油需求增长好于市场预期，供需结构有望在明年从宽松向紧平衡转换。基于此，我们继续看多油价。

二、公司动态：

        2017 年 6 月，公司发行股份及支付现金购买宁波国金阳光股权投资中心(有 限合伙)等 13 名交易对方持有的宁波鼎亮汇通股权投资中心（有限合伙）（以下 简称“鼎亮汇通”）100%财产份额获得中国证监会核准，公司通过鼎亮汇通美国 子公司 Moss Creek Resources, LLC（以下简称“Moss Creek”）间接控制美国德 克萨斯州的Permian盆地位于Howard和Borden郡的油田资产（以下简称“Howard 和 Borden 油田资产”）。 随着 Howard 和 Borden 油田资产的生产与开发，Moss Creek 的资金需求量 越来越大。为拓宽 Moss Creek 的融资渠道、优化债务结构、降低财务费用，满 足 Moss Creek 的资金需求，根据美国市场的相关法律法规，Moss Creek 拟在美 国市场非公开发行高收益债。本次非公开发行高收益债的募集资金拟用于偿还 Moss Creek 现有的 4 亿美 元定期贷款（年利率为 9.5%），以及补充 Moss Creek 所属的 Howard 和 Borden 油田资产的营运资金。本次非公开发行高收益债的期限为 8 年期，NC3（即 3 年内不可赎回）。本次非公开发行高收益债的利率为固定利率，年利率预计在 5.5%-7.0%之间。 该利率为当前预测利率区间，最终实际利率根据发行时市场情况确定。本次非公开发行高收益债的募集资金拟用于偿还 Moss Creek 现有的 4 亿美 元定期贷款（年利率为 9.5%），以及补充 Moss Creek 所属的 Howard 和 Borden 油田资产的营运资金。本次非公开发行高收益债的预计完成时间为 2018 年 1 月。

三、产品情况：

         珺容战略资源2号通过所投合伙企业上海东珺金皓投资合伙企业（有限合伙）参与定增的价格为2.97元，目前已完成缴款与股权划转，截至2017年12月29日浮亏24.58%，战略资源2号基金12月29日产品净值  0.9757 （此为股权类产品，此净值不代表实际估值，请参照定增价格的盈亏估算）。